Почему индустрия дистанционного зондирования Земли из космоса (ДЗЗ) не взлетела?

Индустрия ДЗЗ из космоса растет, но медленно – почему?

Цель данной статьи разобраться в причинах. Первые мысли на тему, почему индустрия ДЗЗ из космоса растет слишком медленно, возникли около пяти лет назад. В то время ДЗЗ начал привлекать много внимания; правительства и частный сектор инвестировали все больше и больше, а новые операторы и поставщики услуг появлялись с новыми типами датчиков и идеями для инновационных приложений. Тем не менее, коммерческий рост (для данных и сервисов на их основе) оставался медленным. В то время как цифры инвестиций и роста объемов спутниковых данных выглядели позитивно, развитие практического применения было вялым.

Перенесемся в сегодняшний день, и мы все еще можем задать тот же вопрос. На первый взгляд, не так уж много изменилось. Короткий и простой ответ на вопрос заключается в том, что предложение данных все еще не соответствует различным отраслевым требованиям и, таким образом, не расширяет рынок. Более длинный ответ несколько сложнее.

Текущая ситуация

На первый взгляд, коммерческое использование данных ДЗЗ из космоса, безусловно, до сих пор не реализовано в полной мере. На одних и тех же лидеров рынка (Airbus и Maxar) приходится более 50% продаж космической съемки, а индустрия сервисов с добавленной стоимостью растет медленно и остается фрагментированной. Конечно, сказываются в том числе технические проблемы – неудачи с запуском спутников Pleiades Neo у компании Airbus, а также выход из строй КА WorldView-4 и задержки с группировкой спутников Legion у Maxar.

Конечно, надо отметить огромные усилия, предпринимаемые новыми игроками, с новыми группировками спутников с различными датчиками, но простая истина заключается в том, что большинство из этих компаний не работают на полную мощность спутников. Без полного комплекта спутников они не смогут достичь поставленных целей, которые соответствуют требованиям различных конечных пользователей. Из-за недостаточных объемов и стабильности получения спутниковых данных с новых группировок компании, предоставляющие услуги обработки ДДЗ, создающие аналитику и предоставляющие обработанную информацию, не могут полагаться на новых игроков рынка при разработке своих алгоритмов.

Это означает, что рынок остается в прежнем состоянии. Существуют отличные коммерческие источники данных от вышеупомянутых Maxar и Airbus, а также e-GEOS, MDA и так далее, но они не сосредоточены на создании недорогих группировок с возможностью высокочастотной съемки и/или формирования сплошных покрытий, которые могли бы использоваться в рамках ожидаемого расширения рынка.

Действительно, большая часть рынка коммерческих закупок ВО по-прежнему остается для оборонных целей (в частности, для обороны США). Только относительно недавно такие компании, как Planet и Iceye, начали выходить на полную мощность.
Проблемы, с которыми придется столкнуться

Чтобы компании достигли своих целей, во многих случаях требуется больше финансирования. В то же время нам говорят, что финансовые условия для привлечения средств стали более сложными. Но без дополнительного финансирования компании не смогут достичь того, чего они планируют достичь. А без данных, которые собирают эти компании, новые сферы услуг не могут появиться, а получение доходов остается под сомнением. Добавьте к этому еще большее количество компаний – как операторов, так и сервисных компаний, которые появляются и конкурируют за средства, и вероятный результат будет только в одном направлении: консолидация сектора, либо за счет приобретения, либо просто из-за того, что у компаний заканчиваются средства.

Как развивать рынок ДЗЗ

Что было верно пять лет назад и до сих пор остается верным, так это то, что спрос на ДЗЗ из космоса на вертикальных рынках следует рассматривать в двух разных, но связанных между собой лагерях: новые способы удовлетворения требований существующих вертикальных рынков (т.е. опытного или «устоявшегося» конечного пользователя) и потенциал для открытия новых областей. Здесь есть ключевое различие, требующее некоторого разделения: конечные пользователи, использующие решения ДЗЗ в долгосрочной перспективе, лучше понимают их возможности; с другой стороны, «новые» рынки не в курсе всех возможностей ДЗЗ и, следовательно, не понимают (или не заботятся) о его перспективах.

Какими бы ни были различия, требования конечных пользователей по-прежнему будут сосредоточены на получении экономически эффективной информации на основе обнаружения высокочастотных изменений, независимо от области применения. Регулярное предоставление этого решения многочисленным конечным пользователям и, при этом, открытие ДЗЗ для массового рынка превратит его из решения «бизнес-правительство» (B2G) в решение «бизнес-бизнес» (B2B). Однако этот сдвиг происходит медленно, и вряд ли он существенно изменится в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Немногие клиенты ДЗЗ тратят более 1 миллиона долларов США в год на услуги с добавленной стоимостью (VAS). Несмотря на то, что ДЗЗ применимо во многих вертикалях, количество клиентов, приобретающих значительные объемы данных и услуг, остается низким. Большинство этих пользователей являются правительствами. Услуги, появляющиеся на основе недорогого предложения, имеют более ограниченный средний доход на пользователя, но большую привлекательность для массового рынка, с ценами, измеряемыми тысячами, а не миллионами. (Изображение предоставлено Euroconsult)

От B2G к B2B

Трудности в реализации подхода B2B отражены в бизнес-планах новых компаний ДЗЗ. «Устоявшиеся» клиенты на существующих вертикальных рынках (в оборонной, горнодобывающей, нефтегазовой отрасли и, в некоторой степени, в гражданском правительстве, сельском хозяйстве и т. д.) лучше понимают данные/изображения и индустрию ДЗЗ, поэтому продажи в этих отраслях рассматриваются как легкодостижимая цель. Клиенты в нефтегазовой отрасли и сельском хозяйстве работают с данными ДЗЗ с момента появления Landsat, а SAR/AIS используется для отслеживания судов на протяжении десятилетий.

Потенциальные новые рынки для ДЗЗ с большими бюджетами, такие как финансы, торговля квотами на выбросы углерода, экологическое и социальное управление (ESG) и т.д., могут показаться привлекательными, но трудно понять, как там получить реальный доход. В какой-то степени это было одной из проблем, препятствующих расширению коммерческой базы для ДЗЗ; для того, чтобы получить доход как можно скорее, существующие рынки являются первыми целями для стратегии продаж. Таким образом, новые игроки должны озаботиться этими потенциальными новыми рынками для ДЗЗ. А эти новые рынки конечных пользователей заботятся не столько о снимках ДЗЗ, сколько об информации. Но это также означает, что если информация не может быть доставлена тогда, когда она нужна, это может создать критическую ситуацию. Эти конечные пользователи не готовы понимать и принимать тот факт, что съёмка не может быть получена в тот момент, когда она им реально нужна (например, из-за погодных условий).

Миф о переизбытке предложения

Создание новых рынков сбыта для ДЗЗ является сложной задачей без полного развёртывания необходимой спутниковой инфраструктуры. Часто говорят об «избыточном предложении» данных ДЗЗ, но это просто неправда. Новых компаний может быть много, но у большинства не так много спутников. Утверждение о «избыточном предложении» связано с взглядом на будущий (маловероятный) сценарий, при котором все компании будут работать на полную мощность. Возможно, можно было бы привести доводы в пользу 1 млн мультиспектральных данных, доступных из нескольких источников. Но более дешевые радарные данные SAR совсем недавно стали доступны, гиперспектральные спутники и специализированные КА для мониторинга выбросов, в том числе климатически активных газов, только-только появляются на рынке, запущены один или два тепловых инфракрасных спутника, еще пара компаний получают 10-сантиметровые данные, до сих пор нет спутников с разрешением хотя бы 5 м, работающих в коротковолновом инфракрасном диапазоне, нет лидаров... Так где же именно переизбыток предложения?
Это создает своего рода головоломку «курица и яйцо». Рынок существует, новые (и существующие) компании хорошо знают потребности своих потенциальных будущих клиентов, теперь им просто нужно туда попасть. И для этого потребуется больше инвестиций, и некоторые компании потерпят неудачу. Можно вспомнить более 20 компаний только в ДЗЗ, которые примут участие в раунде серии А в этом году. У всех это просто не получится.

Потенциал рынка

Различные рыночные цифры иллюстрируют потенциал ДЗЗ. Консалтинговая компания Euroconsult отмечает, что общий объем рынка данных и услуг ДЗЗ в 2022 году составит 4,64 млрд долларов США (а совокупный годовой темп роста [CAGR] за пять лет составит 5%). Из этой суммы только рынок коммерческих данных ДЗЗ составил 1,78 миллиарда долларов США. Это обусловлено использованием субметрического разрешения. В общей сложности в 2022 году на все оптические данные с пространственным разрешением лучше 1 м пришлось 1,2 млрд долларов США, или почти 65% от общего дохода. Это также указывает на важность оборонного сектора для отрасли ДЗЗ. Однако, несмотря на появление новых компаний за последние пять лет, лишь совсем небольшое число компаний ДЗЗ имеют доход более 100 миллионов долларов США.

Коммерческие продажи данных ДЗЗ по типам данных. (Изображение предоставлено: Euroconsult, Earth Observation, Data & Service Market, 16-е издание, 2023 г.)

Оставшиеся 2,86 млрд долларов США связаны с предоставлением решений с добавленной стоимостью (включая продукты, сервисы и аналитику/информацию). Наборы данных с более умеренным разрешением, как правило, больше используются для создания решений, а не представляют значительные доходы в виде изображений сами по себе, особенно для приложений, в которых больший охват и спектральное разрешение являются ключевыми требованиями (например, в мониторинге природных ресурсов, в сельском хозяйстве и для контроля состояния окружающей среды).


Общий целевой рынок (TAM) для ДЗЗ сложно установить для по всем вертикалям. Это также трудно сделать на уровне компании, но, по крайней мере, есть некоторые цифры. Три компании ДЗЗ, которые стали публичными через процедуру учреждения компании по приобретению специального назначения (SPAC), опубликовали TAM для конкретных компаний в отчетах для инвесторов до публичного предложения. Эти цифры указывают на то, что TAM составляет от 40 до 140 миллиардов долларов США. Очевидно, что TAM будут различаться в зависимости от того, какие рынки хочет обслуживать каждая компания, но если просто взять их как есть, это означает, что проникновение на рынок сегодня составляет всего 3-10%. Другими словами, у нас все еще есть большой запас для роста.

Свет в конце тоннеля

Вот тут-то и вступает в игру инвестиционное сообщество. Нам говорят, что это сложная среда для инвесторов в ДЗЗ, да и для космической отрасли в целом. Согласно анализу инвестора Space Capital, инвестиции в космическую отрасль упали с пика в 47 миллиардов долларов США в 2021 году до 20 миллиардов долларов США в 2022 году. Динамика акций компаний, включенных в SPAC с момента их публичного размещения, также не способствует новым инвестициям. Тем не менее, инвесторам необходимо вкладывать деньги, чтобы зарабатывать, поэтому они вкладывают средства в воспринимаемые «более безопасными» отрасли и технологии. Инвестиции в ДЗЗ все еще есть, но технология должна выглядеть более безопасной ставкой. Возможно, это означает более тщательное изучение бизнес-кейсов по сравнению с тем, что было несколько лет назад.

Тем не менее, положительным моментом является то, что несколько компаний (Blacksky, Capella, Pixxel, Wyvern Satellite Vu, Kuva Space и т. д.) добились значительного роста в прошлом году. Действительно, за последнее десятилетие сектор НЗ привлек 5,5 млрд долларов США, и большая часть этой суммы была привлечена за последние пять лет, хотя и с недавним замедлением.

Начиная с первоначального финансирования оптических мультиспектральных решений, с тех пор инвестиции диверсифицировались в различные сенсорные технологии и компании, предоставляющие услуги с добавленной стоимостью (VAS). (Изображение предоставлено: Euroconsult, Earth Observation, Data & Service Market, 16-е издание, 2023 г.)

Консалтинговая компания Euroconsult приняла участие в большом количестве комплексных проверок проектов ДЗЗ на протяжении многих лет. В основном это касалось прямых инвестиций, банков и долговых сделок, но также отмечается больший интерес со стороны венчурного капитала. Сейчас идет работа со стартапами на этапе due diligence. В качестве общего обобщения, большинство инвесторов склонны верить, что компания может создать технологию, которую они намереваются создать, но они менее убеждены, что эта новая технология принесет доход. Это включает в себя то, что компания продает (просто изображения, изображения плюс аналитика, просто аналитика...) и как эти продукты разрабатываются. По-прежнему существует разрыв в формулировках между сообществом ДЗЗ и инвесторами. Чтобы сделать ставку более безопасной, необходимо объяснить, как данные со спутников могут быть преобразованы в продукты, которые хотят клиенты.

Один из способов обойти эту проблему заключается в том, чтобы компания-исполнитель сосредоточилась на том, что она знает, или на новой технологии, которую она разрабатывает, будь то новый тип датчика, новый способ обработки данных и т. д. Это также оптимизирует капитальные затраты (CapEx), снижая риски. Зачем создавать новую аналитическую платформу или собственную спутниковую платформу, если это не является вашим основным бизнесом или частью более широкой бизнес-стратегии? Уже существует множество решений. Это также приводит к появлению новых космических компаний, таких как Loft Orbital или Muon, которые предлагают более быстрые способы выхода в космос. А для компаний ДЗЗ это может означать более быстрые способы получения доходов.


Есть также предположение, что новые компании-операторы ДЗЗ в конечном итоге попадут в один из двух лагерей: просто поставщики спутниковых данных, или вертикально интегрированные компании, ориентированные на получение и предоставление как самих данных, так и предоставление сервисов на их основе на нескольких рынках. Попытка нацелиться на многочисленные рынки для данных и сервисов из вашего набора данных могла показаться хорошим способом создания больших целевых рынков, которые выглядели бы привлекательными для венчурных капиталистов в прошлом, но реальность такова, что этого трудно достичь и, возможно, даже невозможно. В данных будет некоторый компромисс – данные, необходимые для картографирования, могут быть использованы для сельского хозяйства, но вряд ли это будут идеальные снимки – и это также означает необходимость нанимать специалистов и отделы продаж на каждом из вертикальных рынков, на которые вы стремитесь, что увеличивает затраты. Более вероятно, что оператор ДЗЗ может приобрести специализированных поставщиков услуг в будущем, если он хочет удвоить ставку на определенную вертикаль. Мы уже видели небольшую часть этой активности, например, пару приобретений Planet в сельскохозяйственном пространстве за последние пару лет.

Взгляд в будущее

Смена парадигмы вряд ли произойдет в течение ближайшего года. На самом деле, есть предположение, что некоторые операторы ДЗЗ и даже некоторые аналитические компании реструктуризируются/консолидируются или просто прекратят свою деятельность. Тем не менее, новые технологии будут продолжать появляться, что приведет к появлению все более разнообразных спутников и датчиков.

На самом деле, отрасль, вероятно, все еще нуждается в паре лет развития и инвестиций, прежде чем она начнет полностью раскрывать свой потенциал. В течение 2024 года бюджетные операторы SAR начнут выходить на полную мощность. Такие компании, как Iceye, уже добиваются успехов на рынке, и политика открытых данных и прозрачное ценообразование Umbra обнадеживают. Wyvern, Pixxel и OSK продолжат развертывание гиперспектральных спутников, и мы можем увидеть на орбите спутники SWIR с разрешением 5 м, но ни один из этих операторов не приблизится к полной мощности в течение года. Между тем, Satellite Vu запустит дополнительные блоки для тепловизионной съемки, и мы даже можем увидеть запуск первого коммерческого лидарного спутника NUVIEW. Это позволит компаниям проверить, что можно сделать с различными наборами данных, но это не приведет к немедленному сдвигу в расширении рынка. Эти компании должны полностью реализоваться.

Если мы рассмотрим текущее положение ДЗЗ в цикле роста, за исключением пары исключений, таких как оптические наборы данных в поддержку обороны или поисково-спасательных служб, будет справедливо сказать, что этот сектор все еще находится на стадии освоения. Нужна небольшая перспектива. Например, в бизнесе спутниковой связи операторами были государственные учреждения в течение многих лет, прежде чем они были полностью коммерциализированы. Но сейчас никто не думает о связи/телевидении/широкополосном доступе как о «ориентированных на правительство». Возможно, для дальнейшего развития сектора ДЗЗ нужно чуть меньше шумихи и чуть больше терпения.